富途早報 | 先看再動否認救市！鮑威爾「強硬放鷹」重創市場；美股急需的安慰劑？4月以來企業內部人士「掃貨」自家股票

By Business 編輯部 on 17 Apr 2025

熱點要聞

鮑威爾重申聯儲局先觀望再行動，否認要救市

美東時間4月16日週三，鮑威爾在芝加哥經濟俱樂部發表主題爲「經濟前景」的講話。鮑威爾指出，不可預測的貿易政策公告使經濟前景充滿變數。鮑威爾說：“正如偉大的芝加哥人費利克斯-布勒（Ferris Bueller）曾經指出的，『生活變化相當快』。就目前而言，我們完全可以等待情況更加明朗後再考慮調整我們的政策立場。”他還表示，他認爲聯儲局沒有必要干預上週劇烈波動的市場。他說：「市場正在發揮作用，但條件是市場正處於這樣一個充滿挑戰的環境中。」

聯儲局理事等：應等待潛在的權衡結果實現後再採取行動

鮑威爾的大多數同事都概述了類似的觀點，即聯儲局應等待潛在的權衡結果實現後再採取行動。克利夫蘭聯儲主席哈瑪克（Beth Hammack）週三曾表示：「我寧願緩慢地朝着正確的方向前進，也不願快速地朝着錯誤的方向前進。」聯儲局理事沃勒（Christopher Waller）在週一的一次談話中提出了不同的觀點。他說，他判斷關稅對價格的影響很可能是暫時的，因爲隨之而來的經濟放緩將使經濟更難維持高通脹，在大幅提高關稅的政策仍在實施並有可能導致經濟衰退的情況下，「我預計會贊成減息」，「減息的速度和幅度會比我之前想象的更快」。

美國就業市場出現警訊！14州失業人數超職位空缺數，創14年來新高

媒體報道，根據週三發佈的美國勞工統計局（BLS）數據分析，截至2月，美國已有14個州的失業人數超過了職位空缺數，這是自2021年4月以來的最高紀錄。分析認爲，這表明美國就業市場正變得愈發嚴峻。聯儲局主席鮑威爾週三則表示，關稅在短期內將「高度可能」導致消費者面臨更高價格、經濟面臨更高失業率。

美債風暴前一個月，美國海外債主持有的美債創2021年6月來最大增幅

美東時間4月16日週三，美國財政部公佈國際資本流動報告（TIC）顯示，今年2月美國的海外債主們持有的美國國債顯著增長，爲2021年6月以來的最大增幅。加拿大和日本是該月淨買入量位居前列的國家，而該月正值美債市場近期動盪的前夕。截至今年2月末，美國以外國家持有的美國國債總額增加2900億美元，達到創紀錄的8.82萬億美元。當月，外國買家淨購買了1062億美元的長期美債和732億美元的短期美債。

高管抄底潮來了：美股多頭的最後防線？

在標普500指數3月下跌之際，公司內部人士，也就是企業高管和董事們，以16個月來最快的速度買入自家公司的股票。而隨着特朗普總統宣佈全球關稅政策後市場進一步下挫，這股「掃貨」潮依舊在持續。據華盛頓服務公司（Washington Service）統計，僅4月前兩週，就有約180位內部人士出手買入了本公司股票，使得內部人買賣比率升至0.40，接近2023年末以來的最高水平。雖然高管買入行爲並不總是直接反映市場表現，但這種密集買入還是釋放出一個信號：他們對公司前景充滿信心，而這對經歷數週拋售的投資者來說，正是他們急需的安慰劑。

美股覆盤

鮑威爾「鷹聲」重創市場，納指跌超3%

美東時間週三，受聯儲局主席鮑威爾鷹派發言影響，三大指數集體大跌，納指以逾3%的跌幅領跌。截至收盤，道瓊斯指數跌1.73%，報39,669.39點；標普500指數跌2.24%，報5,275.70點；納斯達克指數跌3.07%，報16,307.16點。

大型科技股集體收跌，蘋果跌3.89%，微軟跌3.66%，英偉達跌6.87%，谷歌跌1.91%，亞馬遜跌2.93%，Meta跌3.68%，特斯拉跌4.94%。

熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌2.72%，阿里巴巴跌4.93%，京東跌5.64%，拼多多跌1.83%，蔚來汽車跌2.76%，小鵬汽車跌5.55%，理想汽車跌3.03%，嗶哩嗶哩跌3.52%，百度跌2.42%，網易跌0.63%，騰訊音樂跌3.60%。

美股稀土股表現強勢， $USA Rare Earth (USAR.US)$ 近三日股價翻倍， $MP Materials (MP.US)$ 大漲逾13%。4月15日，美國總統特朗普簽署了一項行政命令，對美國依賴進口加工關鍵礦物及其衍生產品的國家安全風險展開調查。

特斯拉跌近5%，第一季度在加州的電動汽車市場份額降至43.9%

在售出全美近三分之一電動車的加州， $特斯拉 (TSLA.US)$ 不再佔據新註冊電動車的半壁江山。加州新車經銷商協會週三表示，特斯拉第一季度在加州的電動車銷售份額從一年前的55.5%降至43.9%。雖然特斯拉的註冊量下降15%，但今年年初所有其他電動車的銷售卻增長35%。該協會在季度報告中指出：「日漸老化的產品陣容，以及對首席執行官埃隆·馬斯克政治行爲的反感，可能是導致特斯拉純電動車市場份額下滑的關鍵因素。」此外，特斯拉因特朗普關稅被迫暫停從中國進口Cybercab零部件，打亂量產計劃。

英偉達盤中一度跌超10%，公司表示將嚴格遵守出口指示

路透社據兩位知情人士消息報道， $英偉達 (NVDA.US)$ 大約一週前已被告知美國新出口規則，但卻沒有提前警告部分主要客戶有關信息。新出口規則要求英偉達向中國銷售人工智能晶片前須獲得出口許可證。英偉達週二透露，美國官員已於4月9日通知該公司，其H20晶片需要獲得出口許可證才能向中國銷售。英偉達表示，美國政府就美國企業可銷售的產品以及銷售地點作出指示，將嚴格遵循政府的指示。此外，特朗普政府正在「考慮阻止DeepSeek購買美國科技的懲罰，並討論禁止美國人使用其服務。」

蘋果啓動全球促銷活動：參與設備回收享九折配件優惠

爲迎接4月22日世界地球日， $蘋果 (AAPL.US)$ 宣佈即日起至5月16日開展全球促銷活動。活動期間，用戶在符合條件的地點回收舊設備，可享受蘋果認證配件九折優惠。此次活動覆蓋中國、美國、英國等多國。即使設備不符合折抵條件，蘋果仍提供免費回收服務，助力環保。每位用戶最多可回收五臺設備，並需在同一交易中完成回收與配件購買。

AMD預計美國對MI308的出口管制將導致最高8億美元的費用

$美國超微公司 (AMD.US)$ 公司4月16日公告稱，已完成對美國有關半導體產品出口管制的初步評估，出口管制適用於公司的MI308產品，公司預計將申請許可證，但不保證一定會獲得許可。AMD預計出口管制可能導致最高約8億美元的庫存、採購和相關儲備費用。

若特朗普不降低關稅，福特擬於今年夏天提高汽車價格

$福特汽車 (F.US)$ 汽油和電動汽車部門總裁Andrew Frick週三在給經銷商的一份備忘錄中表示，如果特朗普的關稅政策不發生重大變化，「我們預計未來有必要對汽車定價進行調整，預計將在5月份的生產中進行調整。」該公司表示，5月份生產的福特汽車要到6月底或7月初才能進入美國的展廳，屆時該公司目前的員工價格推廣活動將結束。該公司還表示，目前不會改變庫存車輛的價格。福特在一份聲明中表示：「關稅形勢是動態的，我們將繼續評估關稅行動的潛在影響。」

美國鋁業Q1營收不及預期，二季度關稅損失將增至9000萬美元

週三美股盤後， $美國鋁業公司 (AA.US)$ 公佈2025年第一季度業績。業績顯示，該公司Q1營收爲 33.7 億美元，同比增長 29.6%，不及市場預期；凈利潤爲5.48億美元，上年同期淨虧損2.52億美元；非公認會計准則每股收益爲 2.15 美元，較預期超出 0.81 美元。美國鋁業表示，自美國總統特朗普對金屬進口徵收 25% 的關稅生效以來，該公司已損失 2000 萬美元。該公司承擔了從其最大金屬產地加拿大進口鋁的成本。這一披露是美國企業受到特朗普政府貿易戰不利影響的首批跡象之一。截至發稿，美國鋁業盤後轉跌。

美股成交額TOP20

港市前瞻

北水掃貨港股近79億港元，加倉阿里超13億港元，賣出小米超9億港元

4月16日（週三），南下資金淨買入港股78.94億港元，前兩日分別爲：72億港元、58億港元。

$盈富基金 (02800.HK)$、$阿里巴巴-W (09988.HK)$、$中國移動 (00941.HK)$分別獲淨買入17.05億港元、13.23億港元、4.77億港元；

$小米集團-W (01810.HK)$、$中芯國際 (00981.HK)$、$小鵬汽車-W (09868.HK)$分別遭淨賣出9.47億港元、2.22億港元、5,338萬港元。

金山雲融資或超2.6億美元

$金山雲 (03896.HK)$ 發佈公告，公開發行18,500,000股美國存托股（ADS）。公司表示，對於此次ADS發行所得，計劃用於投資於升級和擴大基礎設施、投資於技術和產品開發、一般公司和營運資本用途。作爲雲計算廠商，金山雲表示有望憑藉此次夯實基建及研發實力，進一步把握AI 時代帶來的市場機遇。

同程旅行：一季度中國內地城市飛往馬來西亞機票預訂熱度增長130%

$同程旅行 (00780.HK)$ 發佈的《2025年一季度中國內地居民至東盟地區旅行趨勢報告》顯示，一季度，中國內地居民至東盟地區主要目的地的旅行熱度快速上升。其中，內地主要城市飛往馬來西亞檳城等地的機票預訂熱度同比增長130%，飛往越南熱門城市的機票預訂熱度同比增長近60%，至柬埔寨的機票預訂熱度同比增長近90%。同程旅行出行事業群相關負責人表示，中國與東盟地區經貿往來日益密切，中國企業到東盟地區的商務旅行需求旺盛。

今日關注

經濟數據方面，中國3月Swift人民幣在全球支付中佔比將於9:00公佈；歐央行利率決議將於20:15公佈；美國至4月12日當週初請失業金人數將於20:30公佈。

財經事件方面，歐洲央行行長拉加德將於20:45召開貨幣政策新聞發佈會。

業績方面， $中國聯通 (00762.HK)$ 、 $中國鐵塔 (00788.HK)$ 、 $福耀玻璃 (03606.HK)$ 將於港股盤後發佈業績； $台積電 (TSM.US)$ 將於北京時間下午公佈業績， $聯合健康 (UNH.US)$ 、$嘉信理財 (SCHW.US)$將於美股盤前發佈業績， $奈飛 (NFLX.US)$ 將於美股盤後發佈業績。